Кредиторы не позволят Киеву принять предложение России по выплате долга – Reuters

17 ноября в 19:21

Минфин РФ считает долг не коммерческим, а государственным.

Частные кредиторы Украины, согласовавшие с Международным валютным фондом программу реструктуризации долговых обязательств Украины, вряд ли согласятся на озвученное 16 ноября предложение Москвы, сообщает Reuters со ссылкой на собственные источники.

Предложение России о погашении Украиной евробондов на 3 миллиарда долларов в рассрочку не предусматривает списания части долга, в отличие от программы МВФ. Москва предлагает Киеву выплачивать долг частями в течение трех лет. Частные кредиторы договорились с МВФ о списании 20% долга и отсрочке начала погашения долгов на четыре года, чтобы помочь стране снизить долговое бремя.

Источника, знакомый с позицией кредиторов, утверждает, что предложенные условия существенно отличаются от тех, на которые договорились участники сделки. "Без списаний эти условия едва ли можно сравнить с теми, на которые договорились частные кредиторы. Более того, это поставит под сомнение основные параметры долговой операции, продиктованные МВФ, в условиях первоначального финансирования и предоставления ликвидности", − отметил собеседник издания. Он также добавил, что до тех пор, пока долг будет классифицироваться как коммерческий, частный сектор вряд ли откажется от него.

Россия же, в свою очередь, считает евробонды государственным обязательством, а не коммерческим долгом. По словам источника, переклассификация долга в государственный может "изменить ситуацию". "Тогда это вопрос к МВФ - он станет долгом перед "Парижским клубом", - резюмировал источник издания.

Напомним, 16 ноября министр финансов РФ Антон Силуанов озвучил предложение по долгу Украины. Ранее стало известно, что МВФ готовит изменения в свои условия кредитования стран. Действующие сейчас в МВФ правила запрещают кредитование стран, которые имеют непогашенную задолженность перед официальными кредиторами. Реформа МВФ позволит кредитуемым странам продолжать получать деньги МВФ, если заемщик выполняет обязательства в рамках программы фонда и пытался "добросовестно" и "конструктивно" вести переговоры со страной-кредитором с целью поиска взаимоприемлемого решения.

Эта новость вызвала "недоумение" у президента РФ Владимира Путина. Он, в частности, заявил, что считает ненужным, чтобы МВФ "менял свои правила под конкретную страну, разрушая по сути дела саму систему, правила функционирования МВФ". Путин пояснил свою позицию опасением, что "за изменением этих правил в пользу одной из стран могут последовать требования изменить эти правила для других государств".

Вместо этого Путин предложил, чтобы МВФ помог Украине выплатить долг перед РФ, выделив дополнительный кредит на эту же сумму, за счет которого уже Украина погасила бы свои обязательства. В то же время глава Минфина РФ Антон Силуанов ранее высказал убеждение, что это делается исключительно "в угоду политике" и для того, "чтобы заморозить платежи (Украины) перед РФ". Он даже намекал на то, что Россия может отказаться назвать Украину добросовестным заемщиком. Впрочем, в России признали, что не смогут помешать реформе МВФ. Представитель от РФ Алексей Можин заявил, что реформе, которая позволит МВФ кредитовать Украину при условии непогашенной задолженности перед другим кредитором, необходимо набрать обыкновенное большинство в совете директоров фонда, и голосов РФ будет недостаточно, чтобы заблокировать это решение. В свою очередь директор-распорядитель МВФ Кристин Лагард заявляла, что МВФ будет кредитовать Украину даже в случае дефолта. Глава фонда считает необходимой продолжить поддержку программы кредитования Украины международным сообществом.

Путин поставил Лагард в удобное положение

Новость о предложении РФ реструктуризировать украинский долг, известный как «взятка Януковичу», застала наших врасплох. Сначала была радость. Примерно такая, как летом прошлого года на подступах к Иловайску: мол, еще немного — и парад победы в логове врага обеспечен. Потом, как и тогда, возникли первые сомнения: а нет ли тут ловушки?

17.11.2015452730

Новость о предложении РФ реструктуризировать украинский долг, известный как «взятка Януковичу», застала наших врасплох. Сначала была радость. Примерно такая, как летом прошлого года на подступах к Иловайску: мол, еще немного — и парад победы в логове врага обеспечен. Потом, как и тогда, возникли первые сомнения: а нет ли тут ловушки? И почему о судьбе 3 миллиардов доллров Путин поговорил с Лагард, добавив, что ждет гарантий от правительства США, ЕС или международных финансовых организаций? И не покушается ли агрессор на третью кредитную гарантию в 1 миллиард долларов., обещанную нам Штатами? Не удивительно, что до вчерашнего вечера украинский Минфин не давал конкретных комментариев...

Единственное ремесло, которое Украина в последний год освоила в совершенстве — превратиться в проблему для всего прогрессивного человечества. Европа дает нам деньги, торговые преференции и оплачивает российский газ. Американцы дают гарантии. Ну, еще добрые советы. И к ним — грузинских реформаторов. МВФ, Всемирный банк, ЕБРР, МФК и остальные дают в долг. Новые долги нужны на выплату старых, поэтому процесс обещает стать бесконечным. ОБСЕ возится с нашим конфликтом на Донбассе. «Красный крест» отыскивает трупы погибших в аэропорту Донецка. ООН снабжает палатками и еще какой-то чепухой. Короче, все при деле.

Несмотря на такую всемирную поддержку, мы никак не можем продемонстрировать яркие успехи. Переговоры по Донбассу пробуксовывают, борьба с коррупцией не срастается, льготная торговля с ЕС не складывается, люстрация тяготеет к беспределу.

Одновременно мы пытаемся бороться с агрессором всеми имеющимися средствами, в том числе и кредитными. Чем создаем дополнительные неудобства международным финансовым организациям вообще и МВФ в частности.

Если коротко, то из-за ситуации с долгом в 3 миллиарда долларов перед РФ Международному валютному фонду пришлось бы менять внутренние процедуры и правила, рискуя породить коллизию, при которой должники смогут отвертеться от гарантированного возврата как долгов другим странам, так и долгов Фонду. А это прямо противоречит базовой задаче МВФ — удерживать баланс в мировой финансовой системе. Насколько это возможно практически, разумеется. Теперь — немного деталей, применительно к посланию Путина.

Итак, как передали его слова информационные агентства, не Москва, а МВФ предложил перенести платежи по долгу Украины на 2016 год. В свою очередь Кремль решил «копнуть» глубже.

«Нас просили перенести этот платеж на следующий год. Я сказал, что мы готовы пойти на более глубокую реструктуризацию: готовы пойти на то, чтобы в этом году вообще не получать никаких денег, а в следующем году получить миллиард, в 17-м — еще миллиард и в 18-м — еще миллиард», — заявил российский президент на саммите G20.

Такой срок якобы определен «с учетом определенного графика работы Международного валютного фонда». «Мы переговорили по этому вопросу с госпожой Лагард, сегодня "на ногах", но все-таки переговорили и с президентом и министром финансов США», — уточнил Путин, добавив, что предложение было воспринято с интересом. «Мы договорились с партнерами, что в самое ближайшее время предметно пообсуждаем детали наших предложений», — заключил Путин.

Детали, о которых идет речь, это, по сути, готовность старших партнеров Украины поручиться за своего «протеже». Путин не случайно подчеркнул, что Россия ждет от правительства США, ЕС или международных финансовых организаций гарантий по реструктурированному долгу нашей страны. «Мы попросили такие гарантии либо от правительства США, либо от Евросоюза, либо от одного из солидных международных финансовых институтов. Отметив, что этот вопрос, как ожидается, будет решен до начала декабря текущего года».

Для справки. Погашение долга перед РФ на 3 миллиарда долларов наступает 23 декабря 2015 года. Именно в этот день, но три года назад, в разгар майдана, Украина получила первый транш из кредитной линии на 15 миллиардов, подписанной экс-президентом Виктором Януковичем в рамках соглашения в декабре 2013 года. Ставка по еврооблигациям Украины, выпущенным в обеспечение долга, составила 5% годовых.

Как неоднократно писали СМИ, согласно договору, у России появлялось право требовать досрочного погашения кредита в 3 миллиарда долларов, если государственный долг Украины превысит 60% от ВВП. Но, хотя госдолг составил 63,7% ВВП еще в августе 2014 года, РФ не потребовала досрочного погашения. Однако и на реструктуризацию вкупе с остальными кредиторами не соглашалась.

Последний раз такая позиция была озвучена несколько недель назад — на октябрьской встрече министров финансов в Лиме. Там Наталия Яресько призвала РФ принять условия реструктуризации, на которые согласился комитет кредиторов, подтвердив слова своего шефа — премьера Арсения Яценюка, что других условий не будет. На что министр финансов РФ Александр Силуанов заявил, что 3 миллиарда долларов относятся к суверенному займу, который не может быть реструктурирован в «компании» с другой категорией долга — ценными бумагами, выкупленными частными кредиторами.

Долговое противостояние между враждующими странами теоретически должно было вылиться в судебный спор. Причем подать в суд могла как украинская сторона, так и российская. Одни требовали бы определения в судебном порядке статуса долга. Другие — его выплаты.

При этом почти гарантированно наступала одна из форм дефолта. Не важно — кросс-дефолт, технический или какой-то еще. Крайним в этой ситуации оказывался бы... МВФ. Как уже неоднократно сообщалось, по существующим внутренним правилам Фонда, если страна-заемщик отказывается выполнять обязательства по межгосударственным или международным займам, в том числе обслуживать долг перед МВФ, он обязан прекратить сотрудничество с такой страной и ее кредитование. Это требование выполнялось всегда и стало причиной всех дефолтов, включая самый громкий — в Аргентине.

Поэтому для МВФ наступал трудный выбор — либо менять условия кредитования для всех (а не персонально для Украины, как пытались изобразить некоторые наши умники, — прим. автор), либо не давать нам кредитов. И констатировать нашу финансовую «смерть».

По тщательно культивируемой версии украинской стороны, Фонд склонялся к первому варианту развития событий и планировал поменять правила. Или хотя бы (был и такой вариант, который мы закидывали миссии) считать по умолчанию российский долг не суверенным, а частным, и продолжать кредитование, несмотря на его невыплату, по решению большинства директоров.

Поводом к такому решению отдельные эксперты называли гибридный характер займа. Хотя он и подписывался в рамках официального визита Януковича в Москву, его оформили по рыночным правилам, через размещение бондов на Ирландской фондовой бирже. С другой стороны, выкуп был со ставкой ниже рыночной — в 5% годовых. А это уже аргумент для суда признать долг не коммерческим, а межгосударственным.

Учитывая двусмысленность юридических трактовок, российская сторона в лице Силуанова не раз сообщала, что может оспорить как изменение подходов к кредитованию (возможность не включать обязательства перед суверенными кредиторами), так состоятельность программы финансирования Украины со стороны МВФ.

Это в свою очередь превращалось в новую головную боль для Фонда. Которая усиливалась еще одним нюансом: по мнению некоторых западных специалистов, МВФ мог поменять правила, но... только в будущем. А изменять условия по ранее выданному кредиту нельзя. Так как кредитная линия Украине была открыта по текущим условиям Фонда, то и изменения правил на нее не распространяются. Об этом, в частности, говорил гендиректор Smith Research & Gradings Теренс Смит.

Короче, всем стало ясно, что главе МВФ Кристин Лагард в вопросе с Украиной не позавидуешь. Тем более что обещанного поощрительного приза в виде приватизации «Центрэнерго» якобы близкой ей по духу французской компанией Gas de France она пока не дождалась.

И тут ситуацию разрулил Владимир Путин. Ну, как разрулил… Не так, чтобы совсем, но сделал предложение, от которого МВФ вряд ли сможет отказаться. Американцы и европейцы (скорее, американцы), может, и не проявят восторга. А вот у Лагард явно камень с души свалился...

Хотя, с другой стороны, Штаты все равно уже решили давать нам $1 млрд. кредитных гарантий. Если и окажется, что эти гарантии пригодились для получения отсрочки по погашению долга, то в суматохе парижских терактов и сирийских событий этого особо никто не заметит.

Впрочем, украинские аналитики допускают, что заметить могут наши собственные оппоненты власти и тем самым помешать МВФ избавиться от неприятностей. Известный экономист Александр Охрименко считает, что ярым противником заявленной концепции в силу политической целесообразности будет правительство. Но, если США скажут соглашаться на реструктуризацию по-путински, то мы согласимся. А скажут или нет, зависит от переговоров «старших товарищей». В любом случае Украине остается одно — выполнить то, о чем договорятся за нашей спиной...

19 ноября, 2015 18:24
«Мы слишком часто финансировали обещания»: Евросоюз отказался спонсировать Украину

Евросоюз не будет компенсировать Украине потери, которые она понесет после введения продовольственного эмбарго со стороны России с 1 января 2016 года, заявил еврокомиссар по вопросам расширения Иоганнес Хан в интервью украинскому изданию «Европейская правда».

Россия запланировала ввести эмбарго одновременно с началом действия соглашения Украины и Евросоюза о зоне свободной торговли (ЗСТ).

Журналист заявил, что украинские экспортеры «пострадают от европейского выбора страны» и поинтересовался, окажет ли ЕС дополнительную помощь стране из-за потери российского рынка. Однако еврокомиссар ответил, что Украине уже было предоставлено немало средств, а у Киева «было вдоволь времени, чтобы к этому подготовиться».

«Будем говорить откровенно — еще с того времени, как мы договорились о ЗСТ, не было секретом, что после ее введения РФ может действовать в ответ, нравится это нам или нет», — сказал Хан.

Еврокомиссар также отказал Киеву в финансировании зарплат госслужащих.

«Да, есть проблема (с низкими зарплатами украинских госслужащих). Но мы не будем финансировать до тех пор, пока не будет концепции реформы. Украинская власть должна наконец понять это!», — заявил он.

Хан объяснил, что Евросоюз больше не готов платить за обещания украинских властей.

«В прошлом мы слишком часто финансировали обещания. Пришло время, когда мы готовы финансировать лишь результат», — сказал еврокомиссар.

Ранее глава правительства России Дмитрий Медведев порекомендовал Украине «перестать выкаблучиваться» и поторопиться с решением относительно предложения российской стороны о реструктуризации украинского госдолга.

alexandr_rogers

Текущий расклад по украинскому дефолту для РИСИ

Написал несколько дней назад, только вышла...

Финансово-экономическое падение Украины, продолжающееся второй год, предсказуемо переходит в крутое пике.
Второй месяц продолжается афёра с мнимой реструктуризацией части государственного долга Украины. Во-первых, даже если бы эта реструктуризация состоялась, то она коснулась бы лишь суммы в 18,5 миллиардов долларов. А поскольку государственный долг Украины на сегодня составляет примерно 70,4 миллиарда долларов, то это повлияло бы лишь примерно на его четверть.

Во-вторых, никакой реальной реструктуризации на сегодняшний день до сих пор нет. Как неоднократно заявлялось, текст договора о реструктуризации был согласован лишь с частью держателей долга, входящих в так называемый Специальный Комитет Кредиторов (СКК). Эта часть представляет интересы держателей долга только на сумму 8,5 миллиардов долларов, то есть меньше половины от общего числа входящих в СКК.

Соответственно, и на первом переговорном заседании 14 октября, и на втором 28 октября несогласные кредиторы просто отсутствовали. В результате чего в обоих случаях на заседаниях не было необходимого кворума, и никакой договор заключить было попросту технически невозможно.

Что не помешало Минфину Украины и лично Яценюку дважды заявить о своих «перемогах». Соответствующие объявления на сайте Минфина оба раза выглядели примерно так: «Министерство финансов Украины радо сообщить, что завершение реструктуризации внешнего долга Украины, включая выпуск новых облигаций внешнего государственного займа Украины для кредиторов, которые имеют на это право, ожидается 28 октября 2015 года». Ну и во втором случае дата уже стояла 12 ноября.
И действительно, на днях Кабмин Украины выпустил указ о выпуске новых облигаций для процедуры реструктуризации.
Однако 12 ноября завершилось, а никаких сообщений о подписании договора и завершении процедуры реструктуризации нет. Нет ни официальных заявлений СКК, ни опубликованного договора, ни победных сообщений в украинских СМИ, ни даже «радо сообщить» на сайте Минфина.
Как гласит народная мудрость «Отсутствие новостей – это тоже новость». Потому что можно не сомневаться, что в случае успешного завершения реструктуризации об этом трубили бы на каждом углу.

Вместо этого Киев заявил, что они «предоставляют возможность всем желающим обменять старые евробонды на новые в течение 150 дней». Если бы соглашение было достигнуто, то обменяли бы всем частным кредиторам и автоматически, а не «по желанию».

Другим косвенным признаком того, что никакой реструктуризации нет, является беспрецедентное давление, которое пытаются оказывать США на правительство России с целью принудить их реструктуризировать долг в 3 миллиарда и (какая наглость!) списать 600 миллионов из этой суммы. Без России у сторонников реструктуризации в СКК нет ни кворума, ни большинства. Поэтому США требуют, просят, советуют и умоляют, и всё одновременно.

Я вообще, как честный и прямой человек, не понимаю подобной «логики». Если киевский режим, как он постоянно сам об этом заявляет, ведёт против России войну, то о каком списании долгов может вообще идти речь? Здесь воюем, а здесь торгуем и просим скидки и поблажки? Это уже откровенная шизофрения.

В ответ Президент России Владимир Путин взамен на рассрочку долга на три года предложил ЕС, США и МВФ «если вы так верите в потенциал украинской экономики» гарантировать этот долг. После чего МВФ официально заявил, что не намерен этого делать, еврокомиссар по торговле ответил «Мы не намерены компенсировать Украине потерю российского рынка», а США стыдливо молчат.

Ситуацию с государственным долгом и дефолтом Украины повторяет в миниатюре ситуация с дефолтом Киева. На днях, 11 ноября, рейтинговые агентства «Fitch» и «Standarts&Poors» почти одновременно присвоили столице Украины рейтинг «D», означающий дефолт. В связи с тем, что Киев не выплатил в срок (29 октября) 250 миллионов по евробондам и в ближайшее время, скорее всего, не сможет заплатить ещё 300 миллионов долларов по ещё одному выпуску евробондов. Десять дней прошло и рейтинговые агентства единодушно зафиксировали дефолт Киева.

Весьма красноречиво само по себе, что столица дефолтного государства также объявляет дефолт. Если бы деньги были, то уж столицу бы обязательно спасли. Тем более что при заявляемых резервах в 16 с лишним миллиардов долларов даже 550 миллионов – это не слишком большая сумма. Видимо, таких ЗВР у киевского режима на самом деле попросту нет.

На сайте Минфина по этому поводу висит также весьма красноречивый текст:
«На протяжении нескольких месяцев в ходе переговоров представители города Киева и специального комитета кредиторов (СКК) при участии представителей Минфина Украины не достигли согласия относительно условий проведения операции по реструктуризации долга. Город Киев и Минфин считают, что последнее предложение, предоставленное Киевом комитету кредиторов, является справедливым и разумным компромиссом, который СКК, тем не менее, не поддержал».
И снова «недобросовестные кредиторы» (безумный термин, придуманный безумным Яценюком) виноваты! Не поддерживают «справедливых и разумных» предложений простить долги киевского режима «за красивые глаза».

В пользу того, что у киевского режима нет денег, говорит и ситуация в энергетике. Глава Минэнерго России Александр Новак заявил, что поставки газа на Украину прекратятся через несколько дней (вчера он сказал, что 25 ноября) в связи с окончанием предоплаты. Аналогичная ситуация и с поставками электричества из России на Украину, которые Демчишин из уже украинского Минэнерго в последние дни пытается прекратить (ибо нечем платить), но не получается (потому что запасы угля для ТЭС тоже мизерные). И всё это происходит как раз в момент, когда отопительный сезон должен выходить на полную мощность, явно не от хорошей жизни.

При этом Яценюк регулярно отчитывается, что у них профицит бюджета (что в падающей экономике вообще нонсенс) почти в 10 миллиардов гривен. Игнорируя тот факт, что этот «профицит» достигается исключительно за счёт невозврата НДС и переплаты налога на прибыль (то есть фактического ограбления бизнеса), в результате чего долг перед предпринимателями составляет на сегодня уже порядка 50 миллиардов гривен. То есть на бумаге профицит, а в реальности огромный дефицит и скрытый долг. Такие же скрытые от макроэкономической отчётности долги и на региональном и муниципальном уровне, когда местные бюджеты хронически недофинансируются.

В остальных отраслях ситуация не лучше. Почти каждый день сегодня приходят сообщения о закрытии того или иного банка, о банкротствах тех или иных госпредприятий. Некоторым долги удаётся пока реструктуризировать, но далеко не всем.
И такая деструктивная политика Кабмина, Минфина и НБУ бьёт по экономике, вызывая дополнительное падение. Например, «Метинвест» на днях выпустил обращение, что если им не вернут три с лишним миллиарда гривен возврата по НДС, то они будут вынуждены свернуть деятельность и фактически полностью остановить металлургическую отрасль Украины, которая многие годы была одним из основных драйверов экономики.

Яценюк, Яресько и Гонтарёва озабочены исключительно фальсификацией макроэкономической отчётности, а на реальный сектор экономики они попросту не обращают внимания. В результате курс гривны искусственно удерживается (хотя сейчас, после выборов, курс доллара опять пошёл вверх и уже торгуется в районе 24-25 гривен за доллар), зато внешнеэкономическая деятельность (ВЭД) и внутренний рынок стремительно стагнируют. И политика урезания расходов, которую в полном соответствии с разрушительными рекомендациями МВФ планируют осуществить при принятии бюджета на 2016 год, эту стагнацию только усилит.

Чтобы скрыть плачевное состояние украинской экономики и отвлечь население от пустых карманов и высоких коммунальных тарифов, киевский режим снова активизирует боевые действия на Донбассе. Но декабрь наступит очень быстро, давать Киеву несколько миллиардов или гарантировать его долги никто не собирается, поэтому скрывать Руину дальше скоро станет невозможно.

Яценюк заявил, что Украине не хватает угля

Пятница, 27 ноября 2015, 17:17
Версия для печати
Комментарии27

Премьер Арсений Яценюк заявляет о нехватке запасов угля в Украине.

Об этом он заявил в пятницу во время заседания энергетического штаба.

"По тем данным, которые у меня есть, четко видно, что запасов угля нет. Достаточных запасов угля нет, о чем я предупреждал три месяца назад", - заявил Яценюк.

"Чтобы не было отключений, как в прошлом году, я требую безотлагательного плана мероприятий, чтобы пройти зиму. Именно это будет предметом обсуждения", - сказал он.

"Нам нужны запасы угля. Три месяца назад говорили, что Россия будет блокировать поставки угля в Украине", - добавил он.

Украинская правда

В феврале 2008 года с состоянием $2,65 млрд Тарута занял 8 место в ТОП-130 богатейших украинцев журнала «Фокус». По оценкам «Форбс», в 2013-м году его состояние составило $597 млн

– Если ваш план не будет услышан, если правительство и президент будут действовать так, как действует сейчас, сколько, вы думаете, осталось месяцев или лет до экономического краха страны?

– Экономическая модель показывает, что у нас есть полгода, максимум 8 месяцев. И это при условии, что мы за это время что-то изменим.

Если смотреть модели, которые сделали аналитики, у нас оптимистический сценарий был 10%, сейчас только 5%. И чтобы эти 5% реализовать, необходимо совпадение такого большого числа положительных факторов… А все остальное – или коллапс, или замораживание экономическое.

Но замораживание означает, что будет сразу же социальный. Раньше люди были недовольные, а сейчас они агрессивные, злые. А злость приводит к тому, что дальше уже только с помощью силы будут действовать.